Dijital varlık ekosistemi, inovasyon için bir kuluçka merkezidir. Operatörler bana, dünyanın en iyi geliştiricilerinin birçoğunun, açık kaynak felsefesi ve merkeziyetsiz sistemler üzerinde bir şeyler inşa etmenin getirdiği "eğlence" nedeniyle bu alana çekildiğini anlattı. Piyasa döngüsü ayı piyasasından boğa piyasasına dönerken, piyasaya sürülen çığır açıcı projelerin bazıları gelişmiş kullanıcı deneyimi, ölçeklenebilirlik iyileştirmeleri, merkeziyetsiz fiziksel altyapı (DePIN) ve kriptonun yapay zeka ile kesişimi üzerine odaklanıyor.
Tokenlar projeleri finansallaştırma eğilimindedir, bu nedenle bir bakıma tüm gelişmeler, tıpkı gerçek dünya ekonomik sisteminde olduğu gibi zincir üzerindeki faaliyetlerimizin çoğunun temelini oluşturan DeFi ile ilişkilidir. Ancak, toplam dijital varlık piyasa değeri tüm zamanların en yüksek seviyelerinden sadece birkaç puan uzakta olsa da, toplam piyasa içindeki payı olarak Merkeziyetsiz Finans hala ayı piyasası aralığında seyrediyor.
Toplam Kripto Piyasa Değerinde DeFi Payı
Adil olmak gerekirse, bu durumun büyük bir kısmı, son dönemdeki işlemlerde BTC'nin baskınlığından, ralliyi yönlendirmesinden ve toplam piyasa değerinin önemli bir kısmını oluşturmasından kaynaklanıyor. Bu bağlamda, ETF akışları ve makroekonomik rüzgarlar aracılığıyla elde edilen karların, geçtiğimiz döngüde ürün-pazar uyumunu yakalamış gibi görünen DeFi uygulamalarına yönelmesi sadece bir zaman meselesi olabilir mi? Zincir üzerindeki kredi piyasaları tarihsel zirvelerinin oldukça altında kalsa da, son altı aydır istikrarlı bir kredi büyümesi sergiliyor.
Aktif DeFi Kredileri (milyar USD cinsinden)
Doğal olarak, sermaye girişi olmadığı sürece kredi talebi arttıkça borçlanma maliyeti de artar. Stablecoin ihracı, 2022'deki çöküşün ardından piyasadan kaçan fonların bir kısmının geri döndüğüne işaret ederek diplerden yaklaşık %15 oranında büyüdü; ancak (Aquanow'un DeFi Fonlama Oranı Endeksi ile ölçüldüğü üzere) kendini kanıtlamış DeFi protokollerindeki kurumsal ölçekli havuzlara stablecoin borç vererek elde edilen getiriler oldukça cazip olmaya devam ediyor.
Geleneksel ve Kripto Piyasalarındaki Gösterge Getiriler
Önemli bir nokta olarak, bugün dijital varlık ekosistemine sermaye sağlayan yatırımcılar yukarıdaki olağanüstü getirileri elde edebilirler; üstelik fonları, geleneksel piyasalarda görülen alışılagelmiş fiyat-getiri dinamiklerine bağlı değildir. Bu nedenle, yatırılan sermayeden elde edilen gelir dalgalanabilse de, borç verilen ana değer sabit kalır ve bu da oldukça etkileyici bir getiri profili oluşturur. Ayrıca, net tasfiye politikalarına sahip aşırı teminatlandırma, mükemmel bir risk azaltıcı işlevi görür.
Dijital varlıklardaki inovasyonla ilgili tartışmaların çoğu yapay zeka ve DePIN etrafında dönse de, kullanıcı deneyimini daha da iyileştirecek bazı büyüleyici DeFi odaklı gelişmeler de mevcut. Köprü kurma, zincirler arası birlikte çalışabilirlik ve veri erişimindeki iyileştirmeler sayesinde sermaye, hâlâ kopuk olan ekosistem içinde daha kolay hareket edebiliyor ve bu da verimsizliklerin giderilmesine yardımcı oluyor. Şunlara göz atmanızı öneririm: Chainlink ve Lendvest burada neler üzerinde çalışıyor. Neptune , Cosmos üzerinde yer alan ve faiz oranlarını, otopilotun bir uçağı dengelemek için kullandığı teknolojiyle aynı algoritmalarla belirleyen yeni bir para piyasasıdır. Term Finance , sabit faizli ve sabit vadeli krediler için bir platform sağlayarak piyasanın her iki tarafı için de istenen işlevselliğin kilidini açıyor ve türev ürünlerin geliştirilmesine olanak tanıyor. Zincir üstü faaliyetlerin analizi demokratikleşmeye devam ediyor; bunun bazı avantajları olsa da herkes işlemlerinin bilinmesini istemiyor. Hinkal Protocol , kurumların uyumluluktan ödün vermeden DeFi ile gizli bir şekilde etkileşime girmesine olanak tanıyor. Yakın zamanda mevduat sahipleri için bir teşvik programı başlattılar ve bu sayede likit stake edilmiş varlıklar da dahil olmak üzere herhangi bir token üzerinden getiri elde etmeyi mümkün kılıyorlar.
Kripto dünyasında borç veren olmak için harika bir zaman. Ancak, ekosistemin daha fazla inovasyon bekleyen bazı alanları da mevcut. Niyet tabanlı ticaret ve otomasyon , yerleşik protokollerle ilişkili bazı sürtünmeleri azaltabilir ve sermayenin programlanabilirliğini daha da artırabilir. Borç alanlar ve verenler arasındaki bilgi asimetrisini azaltmaya veya ortadan kaldırmaya yardımcı olacak teknolojik çözümler üzerinde çalışan Accountablegibi ekiplerle tanıştım; diğerleri ise zincir üstü kredi notu fikri üzerinde çalışıyor. Buradaki gelişmeler zamanla sermaye verimliliğini artırmaya yardımcı olacaktır, ancak aşırı teminatlandırmanın yerini diğer "Kredi C'leriDeFi dünyasında. Gerçek Dünya Varlıklarının blok zincirlerine entegrasyonu, yavaş da olsa büyüme potansiyeli taşıyan bir diğer alan olarak öne çıkıyor. Denetleyici ve StakeUp bu hareketi hızlandırma konusunda büyük adımlar atıyor. Artan likidite ve şeffaflık vaadi oldukça önemli, ancak kurumsal katılımın geniş çapta yaygınlaşması biraz daha zaman alabilir. Bu gelişmeleri hızlandırabilecek tek bir büyük katalizör olduğunu düşünüyorum; o da KYC ve uyumluluk süreçlerine yönelik kapsamlı bir yönelim. Sektördeki pek çok kişi bu konuda bana katılmayacaktır, ancak kurumsal benimsenmenin en hızlı yolunun buradan geçtiğine kesinlikle inanıyorum.
Aquanow, bir yatırım yönetimi iştiraki olan, AQN Digitalbünyesinde şu anda iki farklı fon yönetmektedir. Bunlardan ilki, erken aşama girişim fonu olup, yarının kripto dünyasını şekillendireceğine inandığımız ürünleri geliştiren cesur yazılımcıları desteklemeyi amaçlıyoruz. Diğeri ise piyasa nötr getiri fonu olup, yatırımcılarımıza kriptonun dinamik ve parçalı piyasalarında oluşan fırsatlardan yararlanma imkanı sunuyoruz. DeFi'yi yukarıda bahsettiğimiz tüm nedenlerden dolayı sevsek de, bazı eksiklikleri nedeniyle portföyümüzü, oranların da oldukça cazip olduğu aşırı teminatlandırılmış tezgah üstü (OTC) kredilere yönlendiriyoruz.
Varlık Sınıfı Getirileri
Özel kredi portföyümüz için sağlıklı bir borçlu havuzu oluşturmak adına Aquanow'un ağından, ekibimizin kredi analizi konusundaki deneyiminden ve risk yönetimindeki en iyi uygulamalardan yararlanıyoruz. Bu tahsisat, çeşitlendirme ve getiri artışı sağlamak amacıyla DeFi kredileri ve diğer gelir odaklı stratejilerle desteklenmektedir. AQN Digital, kurumların bu yetenekler etrafında özel çözümler geliştirmelerine aktif olarak yardımcı olmaktadır; bu nedenle daha detaylı görüşmek isterseniz lütfen bizimle iletişime geçin.
Aquanow, kurumların dijital varlık dünyasındaki karmaşanın içinde doğru sinyalleri bulmalarına yardımcı olur. Bize ulaşın uzmanlığımızın performansınızı nasıl artırabileceğini keşfetmek için.
Web3 hareketine katkıda bulunmak istiyorsanız, Aquanow ekibimize katılacak meraklı ve motive çalışma arkadaşları arıyor. Bizimle doğrudan iletişime geçebilir veya güncel açık pozisyonlarımıza buradan göz atabilirsiniz.
.png){kind=spacer}
