Yakın zamanda Andrew Chen’in The Cold Start Problem: How to Start and Scale Network Effects adlı kitabını bitirdim ve dijital varlıklarla veya genel olarak teknolojiyle ilgilenen herkese bu kitabı tavsiye etmek istiyorum. CFA programında veya üniversitede eğitim aldığımdan bu yana epey zaman geçti, ancak bildiğim kadarıyla bu konu işletme veya yatırım analizi müfredatlarında yer almıyor. Yine de bu materyalin kısa süre içinde zorunlu okuma listelerine gireceğine inanıyorum.
Ağ etkilerinin unsurlarını inceleyip sınıflandırabileceğimiz bir noktaya gelmek için bu etkilerin birçok farklı uygulamasını görmemiz gerekmiş olabilir; ancak bu, bir asırdan uzun süredir devam eden bir analiz süreci. Örneğin, AT&T’nin 1900 yılı faaliyet raporunda şirket başkanı Theodore Vail şu tespitte bulunmuştu:
Bu, ağ etkilerine dair ilk temel referans olabilir ve sosyal ağlar, sohbet platformları ve hatta araç çağırma uygulamaları için de aynı şekilde geçerlidir. Ağ etkisi, bir ürün veya hizmetin değerinin, onu kullanan kişi sayısı arttıkça yükselmesi olgusudur. Abone sayısı arttıkça etkileşim fırsatları çoğalır, bu da her müşteri için daha fazla fayda ve olumlu sonuç doğurur. Bu gelişmiş etkileşimler, geliştiricilere yenilik yapmaları ve platform kullanımını teşvik etmeleri için yeni olanaklar sunar. Sonuç, kullanıcıların teknoloji altyapısı ve markası doğal olarak daha değerli hale gelen bir pazaryerinden daha fazla fayda sağladığı bir çark etkisidir.
Ağ etkilerinden yararlanan kuruluşlar, hızlı ve sürekli bir büyüme sergileyebilirler. Bu durum, önemli bir pazar payı kazanılmasına yol açarak yeni girişleri caydırabilir ve rekabeti engelleyebilir. Genellikle en büyük şirketlerin, en geniş ağa sahip olmaları sayesinde pazarlarında “kazanan” olacaklarına inanılır. Meta Platforms (eski adıyla Facebook), Amazon, Netflix, Microsoft, Apple ve Google’ın (her biri ağ etkileri sergileyen şirketler) toplam ABD hisse senedi piyasa değerine oranla piyasa değerlerine baktığınızda, büyüklüğün temel belirleyici olduğunu düşünebilirsiniz:
Yukarıda belirtilen ağ etkisi tanımı göz önüne alındığında, platform büyüklüğünün önemli olmadığını düşünmek mantığa aykırı gelebilir (bu mutlaka okunması gereken bir yazı). Açıkçası önemli, ancak daha önemli olan şey şu kavramdır: ağ yoğunluğu. Geniş ancak birbirinden kopuk bir ağ, platform üyeleri arasında daha sıkı ilişkiler kurmayı başaran daha küçük bir girişimin yaratacağı yıkıma karşı savunmasızdır. Teknoloji devlerinin ötesinde, günümüzün en popüler şirketlerinin birçoğu önemli ağ etkilerinden yararlanıyor:
Yukarıdaki listede birbirine rakip olan birçok firma olduğuna dikkat edin. Evet, Uber ağ etkilerine sahip ancak Lyft de öyle ve her ikisi de araç paylaşımını ulaşımda öne çıkan bir yöntem haline getirdiğine göre, teorik olarak yeni bir girişimin de bu avantajlardan yararlanması mümkün. Bununla birlikte, pandemi sürecinden bu yana iki şirket arasındaki pazar payı değişimini görmek oldukça ilginç:
Uber, yemek teslimatı ve evcil hayvan dostu ulaşım gibi çeşitli yan hizmetler başlattı. Yemek teslimatı, COVID kapanmaları sırasında büyük bir avantaj sağladı ve o günden bu yana yemeklerinin kapıya getirilmesi kolaylığına değer veren düzenli bir kullanıcı kitlesini korumayı başardı. Sonuç olarak, sürücüler için ek bir gelir kaynağı sağlarken kullanıcılara uygulamayla etkileşime geçmeleri için yeni bir neden sunduğundan, Uber ağının yoğunluğu daha da artmış oldu. Gelecek analizlerimizde sıkça karşımıza çıkacak olan ağ etkilerinin önemli bir unsuru da ağın "zorlu tarafı"kavramıdır. Bu, orantısız bir değer yaratan ve dolayısıyla daha fazla güce sahip olan grubu ifade eder. Ağ operatörleri bu kullanıcıları elde tutmak ister. Araç paylaşımı örneğinde sürücüler zorlu taraftır; bu nedenle ek bir gelir kaynağı ve daha geniş bir müşteri havuzu, onları sisteme bağlı tutmak için oldukça faydalıdır.
Zamanla araç paylaşımı veya yemek teslimatı gibi dikey sektörlerde kazananın her şeyi aldığı bir durum ortaya çıkabilir, ancak şu an için ağlar yeterince dağınık durumda; bu da platformların sağlıklı bir rekabet içinde olmasını sağlıyor ve pazarın her iki tarafına da fayda sağlıyor. Genellikle sadece ağ etkilerinin rekabetçi bir avantaj sağlayabileceği varsayılır, ancak bunun neden doğru olmadığını görebiliyoruz. Yeni rakipleri uzak tutmak için bir platform, kullanıcılarını inceleyerek ve etkileşimi artırmanın yollarını bularak sürekli olarak daha fazla yoğunluk arayışında olmalıdır. Ekonomik değer bunu takip edecektir.
Bir ağın değerini ölçmek için birçok fikir öne sürülmüştür. Bir ağdaki belirli sayıda düğüm (n) için, Reed yasası en yüksek değerleri üretir ve grupların ve bireylerin etkileşime girdiği, kullanıcı topluluğunun orijinal işlevselliği genişleterek yeni yeteneklerin kilidini açabildiği platformlar için uygun olduğu söylenir. Reed, çalışmalarını şu fikir üzerine temellendirmiştir: ağ düğümlerinin alt grupları, tekil düğümlerden daha hızlı ölçeklenebilir. Bu durum, çeşitli dikey sektörleri yaratıcılık ve ölçek sayesinde yeni iş kolları olarak gelişen Amazon ve Shopify gibi şirketler düşünüldüğünde önemli görünmektedir. Akademisyenler, Metcalfe yasasının sosyal ağlar için en iyi sonucu verdiğini gösteren raporlar yayınlamıştır – makalelerden birine buradan göz atabilirsiniz. Son olarak, Odlyzko yasası (bazen Zipf yasası olarak da adlandırılır) , ağdaki her düğümün bir diğeriyle bağlantı kurabilmesinin, bağlantı kurmayacakları nedenler (dil, tercih vb.) olabileceği fikrine göre ayarlama yapmaya çalıştığı için en muhafazakar olanıdır.
Andrew Chen, ağ etkilerini üç ayrı kuvvete ayırır. Edinme Etkisi ürünlerin kendi ağlarından yararlanmasını sağlayarak ağ büyüdükçe kullanıcı büyümesini daha verimli hale getirir. Bunu ölçmek için organik olarak edinilen kullanıcıların yüzdesine bakarız ve zaman içinde müşteri edinme maliyetinin düşmesini bekleriz. Etkileşim Etkisi daha fazla kişi katıldıkça artan katılım seviyelerini içerir. Buradaki başarıyı ölçmek için analistler, çeşitli kohortların kullanım metriklerini ve elde tutma oranlarını dikkate alırlar. Son olarak, Ekonomik Etki ağ genişledikçe artan para kazanma oranlarını ifade eder. Bu metrikleri, söz konusu çerçeveyi farklı blok zincirlerinin analizine uygulayarak tekrar ele alacağız.
değerlendirilirken göz önünde bulundurulması gereken bir diğer önemli faktör de “birbirine bağlı insan veya nesnelerden oluşan gruplar veya sistemler” için negatif ağ etkileripotansiyelidir. Yukarıdaki Metcalfe Yasası'nı takip edersek, 100 kullanıcıyla başlayıp 200'e ikiye katlarsanız, değeriniz 10 binden 40 bine çıkmış olur. Ne yazık ki bu matematik ters yönde de aynı şekilde işler; dolayısıyla yukarıdaki örnekte kullanıcılarınızın %50'sini kaybetmek, değerin %75 oranında azalması anlamına gelir. Bir ağ; tasarım hataları, arz/talep dengesizlikleri veya tıkanıklık nedeniyle kullanıcılara hitap edemezse, kullanıcılar platformdan uzaklaşır ve bu durum platformun değerinin çökmesine neden olur. Andrew Chen bu fikri yazısında şöyle özetliyor: Sosyal Medya Ölüm Sarmalı.
Bu, doğrudan web3'e odaklanmayan ilk Digital Dive olabilir ancak tartışmayla nereye varmak istediğimizi görebildiğinizi umuyorum. Ağ etkilerini tanımladık, bazı inceliklerini değerlendirdik ve genel kanının aksine rekabeti nasıl teşvik etmeye devam ettiklerine baktık. Önümüzdeki haftalarda, ağ etkilerinin web3 dünyasında nasıl bu denli yaygınlaştığını ve bunun dijital varlıkların benimsenmesini neden hızlandıracağını daha detaylı bir şekilde inceleyeceğiz.
.png){kind=spacer}
