Dijital Varlık Düzenlemeleri: Kurumsal Benimseme İçin Bir Katalizör

Dijital Varlık Düzenlemeleri: Kurumsal Benimseme İçin Bir Katalizör

Dijital varlık sektörü, henüz yolun başında olduğuna dair karakteristik özellikler göstermeye devam ediyor. Volatiliteye rağmen, sanal varlıklar cazibesini koruyor geleneksel finans kuruluşları için. Hatta bildirilenlere göre, kurumsal yatırımcıların %70'i yakın gelecekte kripto para edinmeyi bekliyor. 

Bu durum, yasa koyucuları hızla değişen bir ortamda inovasyon ile tüketici koruması arasında denge kurma zorluğuyla karşı karşıya bırakıyor. Geçtiğimiz yıl yaşanan birçok ses getiren iflasın ardından sektör, İngiltere, Avrupa, Kanada ve ABD'deki düzenleyici gelişmelere odaklanmış durumda.

‍

Düzenleyiciler Küresel Ölçekte Hangi Sorunları Ele Alıyor?

Şunu unutmamak gerekir ki, daha önce hiç kripto para sahibi olmamış Amerikalıların %51'i eğer ana bankalarında saklayabilselerdi kripto para almayı düşüneceklerini belirtiyor; bu nedenle politika yapıcılar, bu yeni kullanıcılara hizmet vermek isteyen operatörlere netlik sağlayacak bir çerçeve oluşturmaya çalışıyor. 

Örneğin, İngiltere'nin finansal düzenleyicisi olan Finansal Yürütme Otoritesi (FCA), sektör temsilcileriyle görüşmeler yaparak hangi token'ların kendi yetki alanına girdiğini tanımlamaya ve Müşterini Tanı (KYC)/Kara Para Aklamayı Önleme (AML) gerekliliklerini uygulamaya odaklanmış durumda. AB ise stablecoin rezervleri ve ilk coin arzlarına (ICO) yönelik açıklamalar gibi konulara odaklanıyor. Amerika Birleşik Devletleri'nde durum daha az net olsa da, önerilen mevzuat dijital varlıkları, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'nun (CFTC) yetki alanına giren emtialar ile Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından düzenlenen menkul kıymetlerin bir karışımı olarak sınıflandıracaktır. Kanada'daki menkul kıymet düzenleyicileri, kripto borsalarının ilgili makamlara kaydolmasını ve faaliyetlerini geleneksel finans kuruluşlarından beklenen sıkı risk yönetimi standartlarına uygun hale getirmesini şart koşuyor2023 yılında denetimlere yönelik genel yaklaşımın daha tartışmalı bir hal aldığını belirtmekte fayda var.

Bazı temel ilkeler belirlenmiş olsa da, bu konulardaki belirsizliklerin giderilmesi, birçok finans kuruluşunun dijital varlıkları tam anlamıyla benimsemesinin önündeki endişeleri hafifletecektir. Daha net kuralların yolda olduğuna inanıyoruz. 

‍

Düzenleyiciler İnovasyon ve Tüketici Koruması Arasında Denge Kurabilecek mi?

Yalnızca Ekim 2022'de 760 milyon dolarlık dijital varlık istismarı yaşandı (yıl genelinde ise bu rakam 3 milyar dolara yaklaştı). Ayrıca, bireysel ve kurumsal düzeyde ciddi kayıplara yol açan, çok ses getiren borç veren kuruluş ve borsa iflaslarına tanık olduk. Bu eğilimler, hızla gelişen bir sektörle birleştiğinde düzenleyicilerin hızlı hareket etmesini gerektiriyor; bu da düzenleyici çabaların başlangıçta oldukça sert başlayıp, daha sonra sektörle yapılan istişareler sonucunda yumuşatıldığı bir senaryoyu beraberinde getiriyor. 

‍

Yaklaşan mevzuat, sektördeki hızlı inovasyon sürecine engel teşkil edecek mi?

Kripto girişimleri 2021 yılında rekor düzeyde 29,2 milyar dolar yatırım aldı ancak 2022'de bu rakam şu ana kadar sadece 21,5 milyar dolarda kaldı. Bu yılın ilk verileri, girişim sermayesi fonlarında yavaşlamanın devam ettiğini gösteriyor. 

Bu büyük bir fark; düzenlemeler ekosistemin gelişimi için bir risk oluştursa da, bilinçli bir uygulama sektörün kaybettiği güveni yeniden kazanmasına yardımcı olabilir. Bu durum da yeni bir hızlı büyüme ve inovasyon dönemini tetikleyebilir.  

Birçok girişim, yüksek düzeyde denetlenen bir ortamda çalışma konusunda yeterli bilgiye sahip değil. Ancak köklü finansal hizmet kuruluşları bu yetkinliği bünyelerinde barındırıyor. Bu durum, denetim süreçlerine hakim olan ve politika yapıcılarla uzun süreli ilişkileri bulunan firmaların, bir sonraki büyüme dalgası için başarılı dijital varlık çözümleri geliştirdiği bir senaryoya yol açabilir. 

‍

Sırada Ne Var?

Geleneksel finans devleri dijital varlıklar alanında dikkat çekici adımlar atıyor. Köklü bir kurumun, zorlu piyasa koşullarında gelişmekte olan bir varlık sınıfına girmesi derin bir inanç ve ciddi bir kararlılık gerektirir. Politika yapıcılar yeterince hızlı hareket etmeye çalışıyor ancak birçok kurum belirsizlik nedeniyle kenarda beklemeye devam ediyor.

‍

Tarih Bize Yol Gösterebilir mi?

Borç verenler eskiden düzenlemeye tabi olmayan ve merkeziyetsiz bir yapıdaydı, tıpkı günümüzdeki dijital varlıklar gibi. 1800'lerin ortalarında Vahşi Kedi Bankaları (Wildcat Banks) federal denetimin dışında faaliyet gösteriyordu. Bir değişim aracı olarak banknot çıkarıyorlardı ancak bunlar devlet güvencesinde değildi. Bu senetler kurumun yükümlülüklerini temsil ediyor ve altın/gümüş karşılığında bozdurulabiliyordu. Ne var ki, ilk dönem borç verenleri borçlarını karşılayacak kadar teminat bulundurmadıkları için, yakın zamanda dijital varlıklarda gördüğümüze benzer banka hücumları yaşanıyordu. 1863 ve 1864 tarihli Ulusal Banka Yasaları federal bir finansal sistem kurdu ve ticari bankaları ABD Hükümeti'nin denetimi altına aldı.

Bugün bankaları güvenilir olarak görüyoruz çünkü merkezi bir düzenlemeye tabiler. Dijital varlıkların kitlesel olarak benimsenmesi, blokzinciri teknolojisinin vaadi sorumlu bir şekilde kanıtlanana kadar zorluklarla karşılaşacaktır. Kapsamlı düzenlemeler kısa vadede inovasyon için bir engel teşkil etse de, uzun vadeli etkisi güvenin artması ve kurumsal benimseme olacaktır. 

‍

Aquanow ve ekosistemdeki diğer paydaşlar, izlenecek en iyi yolu belirlemeye yardımcı olmak için politika yapıcılarla yapıcı görüşmelerde bulunmaya devam ediyor. Umudumuz, yasa koyucuların sektörle etkileşim ve eğitim yoluyla bu karmaşık teknolojiyi daha iyi anlamaları; bizler, sürekli inovasyonu teşvik eden adil ve dengeli bir rehberlik için çabalıyoruz. 

‍

Daha fazla bilgi mi istiyorsunuz? Dijital varlıkların benimsenmesini sağlayan trendleri ve finansal kuruluşların büyüyen bu pazar hakkında bilmesi gereken her şeyi en son raporumuzda derinlemesine inceliyoruz.

‍

Raporumuzu indirin Kurumsal Dijital Varlıklar Başlangıç Rehberi nasıl dahil olacağınızı öğrenin.

‍

Bir sonraki adımı atmaya hazır mısınız? Bizimle iletişime geçin: https://www.aquanow.io/contact.

‍